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波段策略.网格之三:网格策略进阶/2.0版

波段策略.网格之三:网格策略进阶/2.0版插图

本文转载在财经大V ETF拯救世界,点击查看原文

原文发表时间:2019-05-26


二十天前,我把网格1.0基础原理、操作步骤以及注意事项写了一篇东西。今天,谈谈进阶版,即我一直在说的2.0版。

无论是1.0还是2.0,都是我个人的一些思考以及经验累积。问题和缺陷一定很多,然而没有关系,整个策略依然在不断进化和改善的路上。于我而言,投资体系以及投资策略,永远都在进步,永远都在不断完善。世界上没有完美的东西,今天比昨天进步,明天又比今天进步那就很好了。


壹:网格1.0的问题

上次让各位先自行思考网格1.0的问题。大家可以再看下面两张图,那么1.0的问题到底有哪些呢?

波段策略.网格之三:网格策略进阶/2.0版插图(1)
波段策略.网格之三:网格策略进阶/2.0版插图(2)

很明显,最大的问题在于,在一波强势上涨中,赚的不够多。大家看2015年底到2016年底这一波接近80%的暴涨中,你的每一格投入只赚了5%-8%。没错,你的所有投入都赚钱了,之后的下跌你也全都躲过了,但是我告诉你,99.9999%的人都会极度不满意自己的这波操作。尤其是当这个品种从0.4涨到接近0.8,你看着交易记录中自己在最低位买入的居然只赚了7%就卖掉了,一定悔恨不已。

然而如果你足够理性,你就应该知道,悔恨毫无用处。没有时光机器让你回到几个月前再来一次。所以你最应该做的,是改进你的交易策略,下次做得更好。

赚少了,没关系,我们升级。

我们的2.0,是由若干子策略集合而成。你可以组合使用,也可以单独使用。丰俭由人,各取所需。


贰:2.1/留利润

2.0的第一个子策略,叫做留利润。

每一次网格卖出操作中,你可以把利润留下。因为这部分是0成本,所以你可以无限期持有。

金融心理学告诉我们,人们很容易把持仓品种分为不同的心理账户。那么,我们不如就将这部分0成本的利润,做为“免费得到”心理账户的品种,长期持有。无论它如何波动,因为是“赚来的”,所以在正常人的认知中,它都不会带来情绪化上的变化。

各位要知道,由于经济发展以及通胀的影响,绝大多数指数型品种长期看都会一路向上。所以你的网格利润自动转换成长期持有的部分后,会为你带来长期良好收益。

留利润子策略具体做法:

举例,1元价格买入10000元某品种10000份。1.05卖出10000元9524份,剩下的476份永不卖出,或者到极度高估的情况再卖。

波段策略.网格之三:网格策略进阶/2.0版插图(3)

这个子策略,你还可以继续进化。比如:留双份利润,留三份利润。怎么理解?你一格赚了5%,但因为这时候已经跌得太多了,你可以不仅留下5%的利润,还可以留下5%甚至10%的本金。

即,1元价格买入10000元某品种10000份。1.05留双份利润,卖出9048份9500元,500元利润与500元本金永不卖出,或者极度高估才卖。

波段策略.网格之三:网格策略进阶/2.0版插图(4)

叁:2.2/逐格加码

这个很容易理解。

只要一个品种不会死,一定是价格越低价值越大。同时,见底以及波动的可能性也逐渐增加。所以,每一格增加一定投入,最终可以获取更大的利润。这也一定程度上缓解了1.0系统中底部利润过低的缺陷。

怎么加呢,永远要牢记压力测试的重要性。

列表格,列出最坏情况下自己是否还能坚持。然后逐渐加码,你可以尝试从第二格开始,每格比上一格加5%。算到最后你发现自己资金和心理状态扛不住了,没关系,那就从第三格开始加码,前两格用同样的金额。如果还是扛不住,那就从第四格开始。

如果你发现到最后自己的状态也非常轻松,那就每格增加7%,或者10%。总而言之,因为所有交易在交易开始前你就已经开始计划,所以无论如何调整都没有任何问题。只要你不过高或者过低估计自己的实际情况,那么怎么调整细节是非常自由的。

波段策略.网格之三:网格策略进阶/2.0版插图(5)

叁:2.3/一网打尽

这是网格2.0系统的终极大招,会让利润疯狂奔跑的子策略。

各位可以想象一下,自己是出海打鱼的渔夫。这时候你需要面临选择:如果你带的网很密,那你会把所有小鱼抓走。但这样做的问题在于,你把所有小鱼苗都抓走了,它们永远也无法长成大鱼让你吃大肉。然而如果你带的网眼很大,确实能捞到大鱼,但碰到大鱼的机会很低,可能一年也抓不到一只。

那么,发挥你的聪明才智:能不能同时多撒几个网?

好了,2.3子系统登场。大网,中网,小网一起上。

如果把5%的网格当作小网,那么你可以再设置一个15%的中网,一个30%的大网。把你的资源分配到三个网格系统中。用5%的网格满足日常生活所需,15%的网格改善生活,30%的网格赚大钱。

什么?你说30%不是大钱?朋友,0.3/0.7=43%。大网第一网就是43%的利润,如果你有幸买到第二个大网,那么利润就是0.3/0.4=75%。够大不够大?

具体做法:

中网、大网操作方法与小网一致,但网格幅度升至15%以及30%。当然,这两个数字你也可以自己调整,比如10%和20%,又或者20%和40%。无所谓。

中网0.85、0.7、0.55……买入的,分别在1、0.85、0.7卖出。

大网0.7、0.4买入的,分别在1、0.7卖出。

依然是拿出表格,做压力测试。

波段策略.网格之三:网格策略进阶/2.0版插图(6)

有朋友问,为什么大网一网可以赚43%和75%,那么我们干嘛不把所有资源投入到大网上?还要做5%的小网?

很简单。未来是未知的。如果整个品种长期只在10%-20%的范围内波动,你的大网一网都赚不到,而别人的小网已经赚了很多。记得之前大鱼的例子吗。

这是华宝油气四年来大、中、小网操作示意图。

波段策略.网格之三:网格策略进阶/2.0版插图(7)

肆:写在最后

网格策略是我整个投资体系中的一部分。如前所述,它有缺陷,但又不可或缺。

它能在震荡市中提供源源不断的利润;它能满足各位无处安放的交易欲望;它能避免上上下下坐电梯而又无法实现利润的焦虑感。

它不完美。世界上没有完美的人,没有完美的物,也没有完美的交易策略。我们要做的,是思考如何把不完美的策略,不完美的品种,有机的组合在一起,尽量让自己的交易体系生命力更强,更抗打击,更能茁壮成长,赚更多的钱。

从这几篇文章中,各位也应该能看到,我对事先计划有多么重视。总有朋友问我,我的某某股票套住了,怎么办?我的某某基金赚钱了/赔钱了,我该卖吗?

对我来说,这些问题无法回答。我说卖,明天开始暴涨怎么办?我说拿着,明天继续暴跌怎么办?我不知道这些问题的答案。我之所以不知道这些答案依然能在资本市场活得很好的原因,是我永远不会让这些问题出现在我的投资中。我的所有持有或者卖出计划,早在买入前就已经制定好。买入后无论上涨/波动/下跌,我都有预案。有朋友说我总是很淡定,这不废话吗,能不淡定吗?我在买入前都已经无数次沙盘推演现在情况出现后的情形,真发生了只是预料之中,有什么不淡定的?

最后,我想说,我的每一套策略都像我自己的孩子。这样事无巨细公开拿来供大家参考,其实还是并不舍得。但再想想,也就释怀。最重要的,是我认为这几篇文章能帮助很多朋友。因果循环,帮的人多了,自己也一定会更好,这并不坏。第二,毕竟只是体系中的一个策略,何况还在不断进化,拿出来大家一起思考没准能碰撞出更大的火花。

各位从这几篇文章里,无论从文字还是各种图表,都能看出我的诚意和用心。无论如何,如果能给你一点小小的启发,我就非常高兴了。

之前想说把网格3.0也一起拿出来供参考。但3.0的问题是与1.0和2.0相比,需要更多的主观判断,同时也远未完善,所以就暂时不说了。以后更成熟一些再拿出来与大家分享。

再说一次,如果你要尝试这个策略,请再阅读这三篇系列文章至少五次,把我着重强调的东西融合到你的交易计划中。这样,才有可能尽量减少你的试错成本。

祝各位投资顺利。

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波段策略.网格之二:网格策略基础/1.0版

波段策略.网格之二:网格策略基础/1.0版插图

本文转载在财经大V ETF拯救世界,点击查看原文

原文发表时间:2019-05-06


始于年初的这波上涨,最近回调不少。尤其是今天开盘,受利空消息影响,大幅暴跌。这种时候,波段策略的优势就充分体现了出来。与长期持有也许会经历不断坐电梯不同,波段策略可以吃到震荡时期每一个波段的利润。

金融投资最重要的是什么?

是低买高卖。


壹:概述

我们先谈谈网格策略的整体思路。

如你所知,人类对金融市场的中短期走势并没有预测天赋。说自己有天赋的,不是傻子就是骗子,无一例外。当然,长期则不同。好东西长期看大概率会涨,这也是理性投资者能获得收益的根源所在。

然而长期究竟有多长,很难有个定义。也许明天就能价值回归,也许十年后,也许二十年后。除去基本面的因素,还有很多外部因素也许会导致很久很久,甚至二十、三十年那么久某类金融产品无法上涨。所以即使长期,也未必100%就一定会有好事发生。

所以你应该理解,我们应对的金融市场,至少中短期的未来,就会有三种走势:上涨、震荡、下跌。我们要做的,是让自己在任何一种可能发生的时候,无论从事实有又或者心理层面,保持冷静。

其实有意思的地方在于,在金融市场,你的行为与心理通常会一荣俱荣,一损俱损。良好的心态可以让你做出理性的行为,而理性的行为取得的好收益反过来又会让你的心态更好。相反,你可以观察失败的投资者,一定是心理状态影响操作,而差劲的操作又影响心态。所谓无论胜利还是失败,都是一种习惯,也跟这个情况有很大关系。

如何在震荡市中保持良好的收益与心态,这是每一个投资人都应该考虑的。不要说死死拿住就等爆发的那一天。一小部分人可以做到,对于大多数投资者来说,收益率像电梯一样起起伏伏是不可接受的。他们会因为上一次在高点没卖跌了下去,下次就会随时卖出,最终与大钱擦身而过。

网格策略就是一种可以帮你在震荡市中获取一定收益,以及极大缓解焦虑的优质策略。然而,所谓“优质”的前提,是你一定要深刻理解和认识它。尤其是它的弱点。

具体到网格的基础策略,就非常简单。一段话可以说清我对基础策略,即1.0版的认知:

开始网格,你需要做的事情非常简单:

第一步:确定交易品种。

第二步:列出网格表格。表格中包括交易价格、交易金额、交易日期。

第三步:做压力测试。

第四步:设置交易提醒。

第五步:按照交易提醒进行交易。


贰:适用范围

开始网格策略前,你需要确定的是适用该策略的交易品种。

我给你一个适用范围底线:你要做网格的品种,一定是有底的品种。也就是说,不会死的品种。这句话是你在这篇文章中需要牢记的第一句话。

所以,会死的就不行。什么会死?比如个股。

我不是说个股一定会退市,凉透了那种死。它如果基本面发生变化,这辈子也涨不回来了,在网格策略中,也算死了。所以,我极力不推荐你用网格策略做股票。

除了个股,还有其他的类似特征品种,也坚决不能做。

只要是不会死的品种,就可以通过最宽松的筛选,进入你的选择视野。

更严格一点,当然品种之间会有不同。比如有的不死品种长期会一路上涨,你做网格,别说用1.0,即使用2.0也很难赚大钱。但我不是说不能做,也能做,效率会差一点。

最佳品种,当然是那些没完没了的上下折腾,几年后回头一看我去你怎么一点都没动啊。这种品种简直可以说是网格策略的最佳伴侣,如果你能找到一个,基本上就等同于你找到提款机了。

当然,长期会缓慢上涨的也可以做。只要你把网格和你的长期持有策略结合就好。这样,你获胜的概率就变成了2/3——一个品种上涨、下跌、震荡三种可能性中,你已经能搞定两个可能性,基本上你已经赢了。再想想办法,把下跌也解决掉,你在资本市场还会输吗?


叁:压力测试

一定要做好压力测试。网格策略最关键的地方不是能赚多少钱,而是你可以知道最坏情况发生后,自己的账户会怎样。有了这样的准备,无论从策略设计本身又或者你的心态,都会受益匪浅。所以,这是你在本篇文章中要记住的第二句话:压力测试是最重要的

怎么做压力测试?

很简单。设计交易表格的时候,根据具体情况,模拟最大下跌幅度。比如说,你现在要开始一个中证500的网格,那你就应该知道,下跌60%,几乎一定是最坏情况了。甚至下跌50%也非常困难。那么你如果相对来说激进一点,就可以以40%设计压力测试。保守一点,就按照50%或者60%设计。

如果你真的不知道到底应该给多少最大下跌空间,你可以参考ETF计划里面每次关于指数最大跌幅的判断。在那个基础上,再加10%基本上就是铁底。

具体如何交易,我接下来会说。但我再说一遍,压力测试一定要做。一定。因为这是最重要的。


肆:关于交易价格的几个细节

第一个,设定交易价格。

回到设计表格这个步骤。打开excel,或者自己画一张表,列好买卖交易价格、交易金额、交易日期。

其中价格部分,如果从1开始,以5%幅度为一网,则买入价格分别为:1、0.95、0.9、0.85、0.8……卖出价格除第一网1.0买入的要在1.05卖出外,其它每一网都是上一网的买入价格。即,0.95买入的一网,1元卖出;0.9买入的,0.95卖出,依次类推。

所以,你1元买入的部分,在1.05清仓,赚到5%利润。0.95买到的,在1元清仓,赚到5.26%……最终,在0.7元买入的部分,0.75清仓,则这部分收益率就可以到7.14%。

你可以想象一下,如果一个品种不断地在20%-30%范围内波动,你不断的用5%网格收割,收割完成后将资金买入货币基金,那么这部分资金的年化收益率会非常令你满意。

所谓网格,就是我们要织一个密不透风的大网,将每一笔进入这个大网的利润吃掉。

下面是一个例子表格,供你参考。

波段策略.网格之二:网格策略基础/1.0版插图(1)

是的,这就是一个最基础版本的网格交易模板。非常简单、粗暴、易用。我称之为1.0系统。要理解2.0和3.0,你必须搞清最基础的1.0。更重要的,你要知道这个策略最关键的点在哪里。

再来一张过去几年华宝油气应用网格1.0的情况:

波段策略.网格之二:网格策略基础/1.0版插图(2)

可以看出,从开始的时候到现在,价格一路波动涨涨跌跌,最终不仅没涨还跌了。但你哪怕只用1.0,每一笔都在低买高卖,整体看也有非常不错的收益。这不是因为你操作能力强,而是因为你用对了策略。

第二个细节,关于开始的时机。

最好的开始时机,是价格略低于价值的时候。价格太高,买入的部分很难赚钱。价格太低,赚不了几次就飞了。

至于什么时候是价格略低于价值,很难给你一个统一的标准。你可以观察ETF计划,如果我们开始买入,就至少说明这个东西不太贵了。

第三个细节,关于网格大小。

1.0系统中,普通的品种我一般给5%。波动大的品种,比如券商指数,我给10%。供参考。

第四个细节,走势相似的品种不要重复开。

比如,都是大盘股指数,50和300你就别开两个网格了。占用资金过多也不是好事。意义也不大。


伍:挂单以及交易提醒

有些品种,比如银行纸白银或者纸黄金,就我所知甚至可以无限期挂单。这样的系统对网格交易就极为友好。你可以按照预订价格,上下各挂2、3网,然后去吃喝玩乐。当价格走势碰到你设定的价格,系统会提示你成交,然后你再去加一档买入卖出,继续去吃喝玩乐。

有些品种则不支持长期挂单,比如绝大多数ETF。这时候你就需要交易提醒软件。这个我也不推荐了,很多交易软件都可以实现。PC也有,手机也有。当价格碰到你的设定价格,警报跳出,你打开软件交易下单,然后关闭软件,又去吃喝玩乐。

当然,如果你能自己写挂单交易软件自动运行,或者雇一个交易员那就是最完美。

这样你就可以一直吃喝玩乐了。


陆:语重心长的提示

世界上没有完美的交易策略。我告诉你,绝对没有。没有策略可以让你在下跌时候不赔钱,上涨时候赚大钱,震荡市提款。没有。就像没有任何投资者可以在每一个时间段内表现出色。即使长期看最牛的投资者也做不到。

所以,你需要组合你的策略。将中短期策略与长期策略组合,来应对未来可能发生的事。根据上一篇文章中提到的观察系统带来的观测结果,将不同权重动态分配在各个交易策略上。通俗的说,就是有时候中短期策略多分配一些资金,有时候长期资金多分配一些。

当然,你也可以从另一个角度思考:我能不能将中短期波动策略用某种方式与长期策略结合,来一定程度弥补它的固有缺陷(大牛市赚不到大钱)?为什么不可以?我们的2.0、3.0就是做这个的。之后细说,别急。

跑远了,拉回来。没有完美的策略,所以网格策略也一定不完美。有适合它的品种和周期,就一定有吃瘪的时候。但只要你从根本上认识它的缺陷,你就能改进它,或者做好足够的准备。我的意思,是千万不要对它寄予不切合实际的厚望。即使升级后,已经一定程度上弥补了固有缺陷,也远未完美。

最后,也请朋友们认真思考一下:这个交易策略的最大缺陷是什么?如果是你,你会如何弥补它?如果想不到,就回到上面看华宝油气那张图,认真看,仔细看,看到眼睛花了为止。

好了,让咱们一起期待下一篇文章的到来。其实我建议你看过升级版的网格策略再开始操作。不过如果你着急想试试1.0,也不是不行,但我建议你再把这篇文章读五遍。当然,你只读一遍也可以。不过未来你真的实践后再来看这篇文章,一定会后悔没有多读几遍。

知道为什么吗,

因为,

本人对近十年实践网格策略的失误和教训的反思和总结都在这篇文章里了。

这3511个字,会为你节省5-10年的试错时间。

它多么有价值,也许你永远都意识不到。

就像我的其它文章一样。

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E大是如何对多类品种、信息保持有效关注的?

E大是如何对多类品种、信息保持有效关注的?插图

原文发表时间:2019-12-24


微博网友 2017年3月24日提问

我发现E大保持跟踪的品种不论是大类还是具体标的都非常多,更神奇的是,只要哪里有机会和风险,E大总能在第一时间捕捉到。

请问E大: 你是怎样做到对这么多品种和信息保持有效关注的呢? 各个投资品种一般都需要关注哪些方面的重要信息? 要是能具体分享一下你的“雷达监测体系”就更好啦……非常感谢E大!


其实我跟踪的品种也不算多,说白了,就这么几个大类:

  • 股票
  • 债券
  • 商品
  • 外汇

四个而已,多吗? 不多。 当然,每个大类细分还有很多小品种。 但这也不多。 为什么? 因为我把很多人钻研个股的时间、精力,转移到关注大类资产而已。

感谢这个时代,在我们的交易所或者银行,可以很方便的交易上述四个大类的各个品种,用指数基金就可以实现。 要知道,五年前这几乎是个梦。

因为说白了只有四个大类,所以关注起来也并不难。 具体分一下,无非是这样:

  1. 一级股票大类——二级: 国外+国内——三级美国、欧洲、香港、A股(大小盘、各行业)
  2. 一级债券大类——二级: 国内(信用债、利率债)+国外
  3. 一级商品大类——二级: 贵金属(黄金、白银)+石油
  4. 一级外汇大类——二级: 美元+欧元+英镑+日元+澳元

首先各位要明白一件事,非常重要的一件事,很多股票投资者鼓吹股票是长期来看最好的投资资产,在超长期的时间维度来看,没错。 但是在一年、五年,甚至某些十年、三十年的维度看,真的并非如此。

A股时间太短,就用美股来说。 历史上曾经有好几个十年期,比如70年代,比如2000-2010,股票表现非常差,甚至十年都没有上涨。 而在同期,总有些其他的品种涨幅会非常巨大。 十年并非一个很短的时间,人生,也并没有几个十年可以错过。

所以,各类资产都要关注,都要配置。 具体要关注的大致是:

最关键的是利率和货币政策。 尤其是美联储的货币政策和通货膨胀的情况。 各个大类的资产都是如此。 当然,由于A股基本上是一个自己和自己玩的封闭市场,比较重要的还有我们自己的货币政策和利率水平。

利率会传到到各个大类资产上。 首先会影响债券。 利率上升,债券价格会下跌。 利率下降,债券价格会上涨。 然后是股票,然后是商品。

利率又与通货膨胀紧密联系。 通常情况下,恶性通胀会导致利率上涨。 这样就尽量少一些持有债券和股票。 多持有金银等贵金属。 缓慢的通胀,利率水平较低,则可以多持有一些债券和股票。 通货紧缩可以多持有债券、少持有商品和股票。

除了利率政策,还要考虑估值。 这也是非常重要的一环。 从A股过去二十年的情况看,三次大顶和几次大底的估值水平都差不多。 这不是偶然。 所以可以根据估值水平确定投资股票的仓位。

其他品种的估值就不多说了。 金油比,金银比,股债比等等……甚至AH比,太多了。

另一点很重要的,是尽量将组合中的品种配置齐全。 尽量不要满仓某一类或者空仓某一类。 根据上面说的利率、估值等情况,进行仓位增减调节就可以了。

另外,某一个大类品种的涨跌周期,也许会非常长。 比如黄金70年代到现在,上涨周期是几个十年,下跌周期是十年和二十年。 所以不要涨了一点或者跌了一点就慌忙加仓或者减仓。 盯紧几个重要因素,定期适当调节仓位就可以。

孤注一掷的押宝某个大类,有可能得到巨额利润,也有可能几十年毫无收获,徒费青春。 所以我们要保证自己资产在无论哪个大类上涨或下跌都能够一路向上。 这不容易,但也不难。 资产配置的游戏非常有意思,以后大家可以不断进行讨论。

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如果必须要独行,我送你几只锦囊(上)

如果必须要独行,我送你几只锦囊(上)插图

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原文发表时间:2018-07-15


上周的事情后,我能明显感到有些朋友的一种情绪。那就是:“如果未来真的因为某些因素,导致计划无法继续公布,那么,参考计划的我,该怎么办?”

其实一直以来,就有不少朋友经常私信我:你这样完全义务的发布计划,哪天心情不好了或者不愿意再做了,我该怎么办?要不你收点费?

说实话,以前看到这些私信我自己会觉得有点好笑,也会觉得有点可悲。难道我在各位心中真的那么随心所欲,不讲诚信吗。说要做到底,我就一定会做到底。我不知道这轮计划的结果如何,能赚多少。但我知道,自己一定会坚定不移的做完它。

但是,前几天在微博,某位朋友发出的问题让我意识到,真的有很多朋友在担心这个问题。我想了又想,发现有必要回答一下这个问题。既然那么多朋友担心,我就送各位几个指数投资的锦囊。如果未来某天真的因为某种不可抗拒的因素各位无法再看到我的计划操作,有了这些锦囊,相信你也不会做的太差。

这位朋友的问题是:

E大你好,跟车三年了,很感谢你为广大网友做出的贡献。上周末某球的事情能看出来对你影响还是不小的,我心理也有一个长时间的隐忧:某一天E大会不会因为一些外界的因素不再公布计划执行方案了?理智上我也清楚,E大不可能也没有义务带着我们一辈子,那么如果说我们早晚要告别的话,E大有没有一些建议给到我们,在我们跟车的同时培养自己哪方面的能力,学习和利用怎么样的工具和知识,那么即使那一天到来了,我们也能靠自己继续去践行E大的投资理念呢?


原来真的有点难

打开电脑开始动笔,我才意识到原以为很简单可以写出的一二三四真的不容易。

对于指数投资,我有一套完整的体系。包括大类资产配置、交易策略、买卖点选择、仓位控制、与各类数据结合,等等。我以为提炼精华,找到一个简单易行,通吃天下的方法告诉大家就可以。

然后我发现,是真的不行。

如果有人说,指数投资很简单。只要如何如何做,就可以拿到非常好的收益。我可以直接告诉你,他在扯淡。他一定从来没有认真研究过A股的指数,一定没有在A股指数投资上赚过大钱,弄不好,只是拿美国的经验和数据套在A股上。

比如,巴菲特说,你只要不断地定投标普500,就可以有非常好的收益。在美国,没有问题。因为美股是一个熊短牛长的世界。目前这一轮牛市,美股已经涨了接近十年。几乎没有任何回调的上涨。

然而,如果你把这个套在A股上,你就要吃大亏了。A股的特点是暴涨暴跌,大起大落。美国十年的涨幅,A股2年就可以走完。在五年的时间中,A股可以经历特别便宜到特别贵再到特别便宜。如果你在A股简单定投,不在便宜的时候大力买,不在贵的时候使劲卖,十年后你可能竹篮打水一场空。

拿历史悠久的上证180来说,十年前,2008年7月15日你开始按月定投,到2018年7月15日,十年你的总收益是32%。年化收益不到3%。而一直到2016年,你还在亏损。投资8年,亏损!

然而,我再告诉你一个数据。同样2008年7月15日开始定投180,在2015年5月15日,投资7年后,你的收益率是85%。年化超过10%。

在A股,你真的不能无脑定投。但是,我又真的没法告诉你,怎么才能用一个简单的策略取得特别好的成绩。因为每想到一个相对简单的策略,我就马上能想到一个历史上曾经出现的场景让这种策略失效。

我考虑再三,决定说几个一定要注意的问题。包括要躲的坑,包括一定要做的事。没有太深思熟虑,想到哪儿写到哪儿。一次写不完就两次。


锦囊一:擒贼先擒王

与很多人谈指数投资会先告诉你各种各样指数定投策略不同,亲身经历过十几年指数投资,亲自执行过两轮ETF计划的我,知道什么才是最重要的。你在资本市场赚钱的真正敌人,真正的大BOSS,不是金融大鳄、不是公募私募、不是掌握先机的各种队、更不是隔壁老王,而是——你自己。

只有战胜你自己的心魔,你才有机会打败上面的这些牛鬼蛇神。

你的心魔,一共有三只,我称之为惧、乱、贪。

惧出现在熊市。各种利空,账面大幅浮亏,人人谈股色变。情绪这个东西是会传染的。无论你之前认为自己是多么坚定的特立独行者,在最黑暗的时候,你也会怀疑自己是不是错了。最终不敢继续买入,甚至吓得卖出。

乱出现在牛熊交替以及牛市初见端倪正在向纵深发展的时候。这时候,扛过熊市黑夜的你终于松了一口气。套了2、3年的账户即将见红。回忆起凄惨的过去,你决心不会再让这样的痛苦再次发生。赚钱了就卖。没错。已经反弹20%、30%了,万一坐了过山车,再次跌下去怎么办?不如趁高先卖掉,等跌回去再买回来,这样能多赚很多。

贪出现在牛市后期。这时的你,已经被洗脑。一切都那么好,那么和谐。场外资金不断涌入,涨了好几倍估值依然那么便宜,有大v说要涨到3万点。卖?不可能卖的。至少,要再赚50%才卖。几年牛市,习惯赚快钱了。你让我退出,再去慢慢的赚工资,不行了。必须加杠杆再博一把。

你知不知道为什么大多数人在股市赔钱?知不知道为什么小部分人在股市只能赚到小钱?知不知道为什么只有极少极少的人可以在股市赚大钱?

上面三种错误都犯了的人,是愚蠢的,会赔钱;底部不怕,顶部不贪,但是过早卖出的人,是保守的,不会赔钱,但是赚不到几个大子;只有不惧不贪,又能坚定持有的人,才会在资本市场实现资产飞跃。

所以,请一定一定要时刻问问自己,现在是熊市,我有没有怕?我手中的东西开始赚钱了,我有没有拿不住想要做个差价?现在是牛市,每天日进斗金,我有没有过于贪婪?

我知道,我知道,你已经了解谁是你最大的敌人。但是,你依然无法战胜它们,对不对?比如,如何才能坚定持有的同时不贪?到哪个阶段坚定持有是好的,哪个阶段坚定持有就变成了贪?熊市不怕?那么为什么我熊市一点都不怕的满仓买入后又跌了40%?明明已经那么低了,为什么还要暴跌?我的资产缩水了40%,我怎么才能不怕?

好,下次,我们来谈谈解决心魔问题后的一些具体思考方向,一些具体策略。其实,一个好的策略与克服心魔是相辅相成的。

我不会说太多需要各种数据支撑的复杂策略。我会说一些适合普通人,只需要简单执行,就不会错得太离谱,会取得很不错投资收益的策略。

如果未来的路真的需要你自己走,我愿意送几个真正有用的建议给你。因为,你知道的,我是真心希望你好。

咱们下次继续。

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飞翔吧少年——如何开始投资之路

飞翔吧少年——如何开始投资之路插图

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原文发表时间:2016-11-27


写在前面:关于周日问答

这几年,因为会在网上发表一些投资看法,很荣幸的,被一些朋友关注。

同时,不少朋友会通过各种渠道,提出各种各样的投资问题。一开始,会一个个详细解答。然而越到后来,随着问题越来越多(近一年就至少有上千条问题),范围也越来越大,回答每位朋友的问题就力不从心。

思考良久,决定在公众号单开一个“周日问答”栏目。今日起,只要周日有些闲暇时间,就会挑出最典型的问题来回答,希望能给有类似困惑的朋友一些自己的思考。问题也许是在各种渠道回答过,但在公众号上的会重新整理,力争答得更加完整。

然而,各位也不必期待每周日都会有。毕竟这公众号,是随性的、自然的、宁缺毋滥的,是那些每日更新的财经类公众号中的一股清流……


Q1:你好E大,首先感谢你的各种分享。我是一名刚毕业的学生。想跟你的ETF计划进行理财投资,不过我目前的收入水平只能每月投入500元,计划两年结婚,结婚时家里可能会给一笔钱大概20万的样子,这笔钱短期也不会拿出来用,算是自由支配的初始资金。

请您指导下,我前期这种小额的投入慢慢跟你公众号的计划有价值么,还是去投一些其他的基金定投?若可以跟你的计划,我是否应该陆续把第三轮之前的购入一些,还是直接跟着就可以了?

(by @风的遗迹 from 雪球)


壹:两道数学题

首先,我非常愿意和各位朋友来一起计算一道数学题:

每个月投入500块,年化10%,40年后是多少钱?

答案很简单:319万。(年化13%是818万;年化15%是1570万;年化20%是8509万。所以你应该知道年化20%多么难。)

看起来虽然不少,但那是40年后。而现实的情况是,两年后,你回头看,会发现现在每个月500块的投资,最终受益会很少,并不会实质性改变你的财务状况。无论你是参考计划,还是定投别的东西。

很简单,每年只有6000块,十倍也只有六万。

但是,也是必须的,你一定要投资,哪怕只有500。你有这个意识,特别好。投资这件事,开始的越早,未来收益会越大。这里需要再来一道数学题:

前面那道数学题,如果投资年限从40年变成30年,则10%、13%、15%、20%的最终金额将骤降至:

114万、221万、350万、1168万。

小结:刚毕业就有投资意识非常好,越早越好。多十年,少十年最后的差距非常非常巨大。


贰:两年时间,任意飞翔吧少年

为什么说两年时间,每个月投入500,即使少,也要开始?这是因为你一定要自己试试。小马过河,谁说了都不算,自己要试试。经验,能力,没人能给。

在这里,最重要的,我想说的是,给你,也给所有刚开始投资的朋友一个建议:

如果你刚开始投资,不要局限自己。尝试所有你认为自己可以做得好的投资方式,没错,我说的是所有。

投资和结婚不一样,想找到最适合你的先生或太太,你不能与所有性格的男人或女人都谈一场恋爱,而投资你可以。什么风格都试试,不要怕。甚至,不要听巴菲特说普通人只应该买指数基金,也不用非要定投,价值投资、追热点、打板、做趋势、套利……什么都可以,不要局限自己。只要你觉得自己可以做好,就去做。

只要注意一点,不要拿2年以后的20万试。就用你每个月的500块试。

如果你是个有悟性的人,两年时间,已经足够。在这两年里,你会经历赚钱的喜悦和亏损的痛苦。试的多了,你会明白,到底哪种方式才能让你心情愉快的达到自己的投资目标。不试,你永远不知道自己有什么样的天赋。

有天赋,有能力,有兴趣,就好好发展自己找到的那条适合自己的路。同时,在这两年里,你也可以观察到计划,或者其它方式,到底是什么结果。

这里有两点需要注意:

第一,绝大多数人在每个领域的天赋其实都差不多,极少数人会天赋异禀,但绝大多数以为自己有天赋的人其实是被自己骗了;

第二,虽然每个人适合的另一半都不同,但有些人注定适合绝大多数人的需求,比如性格温和、善解人意、知书达理、有责任感、有礼貌、颜值高、身材好……而另一些人就只适合很少一部分人。当你试过了,也许发现自己就是绝大多数人,自己的需求与适合的,也与绝大多数人一样。

当你了解了自己,试过了各种投资方式,就不要再浪费时间在不擅长的方式上。时间对投资来说很重要,还记得吗?

在错误的路上走得太久,你会付出很大的代价。绝大多数人的错误,在于重复昨天的做法,希望明天有不一样的结果。

两年后,当20万拿到手里的时候,你已经不用问任何人,该怎么分配它们。

Good  Luck,期待两年后你的消息。